Nye tall fra Statistisk sentralbyrå (SSB) viser at den norske økonomien fortsetter å vise bemerkelsesverdig styrke, til tross for global uro og økende inflasjon i mange andre land. Bruttonasjonalproduktet (BNP) for fastlands-Norge økte med 2,8% i andre kvartal av 2024 sammenlignet med samme periode i fjor, noe som overgår de fleste økonomers prognoser.

"Dette er tall som bekrefter at norsk økonomi står støtt i en ustabil verden," sier finansminister Trygve Slagsvold Vedum i en kommentar til de nye tallene. "Vi ser vekst på tvers av flere sektorer, og det er særlig gledelig at sysselsettingen fortsetter å øke."

Nøkkeltall viser positiv utvikling

Flere økonomiske indikatorer peker nå i positiv retning:

  • Arbeidsledighet: Har sunket til 3,3%, det laveste nivået siden før pandemien.
  • Inflasjon: Har stabilisert seg på 2,5% i juni, innenfor Norges Banks målsetting.
  • Eksport: Økte med 4,1% i andre kvartal, drevet av høye energipriser og sterk sjømateksport.
  • Privatkonsum: Vokste med 3,2%, et tegn på høy forbrukertillit.
  • Investeringer: Næringslivets investeringer økte med 5,6%, det sterkeste på tre år.

Sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Markets beskriver utviklingen som "overraskende robust" gitt det internasjonale bakteppet. "Norsk økonomi har ofte klart seg bedre enn mange andre land under globale kriser, men styrken vi ser nå er likevel bemerkelsesverdig," sier hun.

Olje og gass driver fortsatt økonomien

En vesentlig del av veksten kan tilskrives høye olje- og gasspriser, som har gitt betydelige inntekter til statskassen. Den samlede verdien av norsk petroleumseksport nådde rekordhøye 1,8 billioner kroner i 2023, og 2024 ser ut til å bli et nesten like sterkt år.

"Det er ingen tvil om at energisektoren fortsatt er motoren i norsk økonomi," forklarer professor Øystein Thøgersen ved Norges Handelshøyskole. "De høye prisene har ikke bare gitt inntekter til staten, men også stimulert til betydelige investeringer i sektoren, noe som igjen skaper arbeidsplasser og ringvirkninger i andre deler av økonomien."

Petroleumsinvesteringene økte med 7,2% i andre kvartal sammenlignet med året før, og flere nye utbyggingsprosjekter er under planlegging.

Grønn omstilling tar fart

Samtidig viser tallene at også grønne næringer vokser raskt. Investeringer i fornybar energi og grønn teknologi økte med hele 12,3% i andre kvartal, sammenlignet med samme periode i fjor.

"Vi ser en svært positiv utvikling i det grønne skiftet," sier næringsminister Jan Christian Vestre. "Norske bedrifter posisjonerer seg nå som ledende aktører innen områder som havvind, batteriproduksjon, grønn skipsfart og hydrogen."

Særlig havvind trekkes frem som en sektor i sterk vekst. Regjeringens ambisjoner om å utvikle 30 GW havvind innen 2040 har utløst betydelige investeringer, og flere store industriaktører har annonsert planer om å etablere seg i Norge.

Boligmarkedet stabiliserer seg

Etter flere år med svært sterk prisvekst, viser boligmarkedet nå tegn til stabilisering. Boligprisene steg med moderate 1,8% på landsbasis i andre kvartal, med regionale forskjeller.

"Vi ser en sunnere utvikling i boligmarkedet nå," sier sjeføkonom Sissel Monsvold i Eiendom Norge. "Rentehevingene har hatt en dempende effekt, samtidig som sterk lønnsvekst og lav arbeidsledighet holder etterspørselen oppe."

I Oslo steg prisene med 2,4%, mens Bergen og Trondheim så en mer moderat vekst på henholdsvis 1,5% og 1,3%. I Stavanger, som har opplevd flere år med svak prisutvikling, var veksten på 3,1% - et tegn på at regionen er i ferd med å hente seg inn igjen etter oljenedturen i 2014.

Sterk krone gir billigere import

Den norske kronen har styrket seg betydelig de siste månedene, etter flere år med svak kurs. Mot euro har kronen styrket seg med nesten 8% siden årsskiftet, og også mot dollar har styrkingen vært merkbar.

"En sterkere krone er gode nyheter for norske forbrukere, som nå får mer for pengene når de handler importvarer eller reiser utenlands," forklarer valutaanalytiker Ingvild Borgen Gjerde i DNB Markets. "Det demper også importert inflasjon, noe som gir Norges Bank mer handlingsrom."

For eksportrettede bedrifter kan en sterkere krone imidlertid være utfordrende, da det gjør norske varer dyrere på verdensmarkedet. Sjømatnæringen, som eksporterer for over 100 milliarder kroner årlig, er særlig følsom for kronekursen.

Finanspolitikk under debatt

De gode økonomiske tidene har også utløst debatt om finanspolitikken. Bruken av oljepenger, målt ved det strukturelle oljekorrigerte budsjettunderskuddet, utgjør i år 2,5% av Statens pensjonsfond utland (Oljefondet) – under handlingsregelens tak på 3%.

"Med en så sterk økonomi bør vi vurdere å stramme inn finanspolitikken ytterligere," argumenterer professor Hilde Bjørnland ved BI. "Det ville redusere presset i økonomien og gi mer rom for privat sektor."

Finansminister Vedum svarer at regjeringen allerede fører en ansvarlig linje: "Vi har redusert oljepengebruken sammenlignet med forrige regjering, nettopp for å unngå å overopphete økonomien. Samtidig må vi huske at det fortsatt er behov for investeringer i infrastruktur, helse og utdanning."

Utfordringer og risikoer

Til tross for det positive bildet, peker økonomer på flere risikofaktorer som kan påvirke norsk økonomi negativt i tiden fremover:

  • Global resesjon: En kraftig nedgang i verdensøkonomien vil ramme norsk eksport, selv om Norge ofte er mindre utsatt enn mange andre land.
  • Volatile energipriser: Et betydelig fall i olje- og gasspriser ville redusere statens inntekter og investeringene i sektoren.
  • Boligmarkedsrisiko: Norske husholdninger har høy gjeld, og en brå renteoppgang kunne utløse problemer i boligmarkedet.
  • Arbeidskraftmangel: I flere sektorer rapporteres det nå om vanskeligheter med å rekruttere kvalifisert arbeidskraft, noe som kan bremse veksten.

"Den norske økonomien står sterkt akkurat nå, men vi må fortsatt være forberedt på at ting kan endre seg raskt i en urolig verden," advarer Haugland. "Spesielt er vi sårbare for store endringer i energimarkedene."

Utsikter fremover

SSB forventer at veksten i norsk økonomi vil fortsette, men i et noe mer moderat tempo i andre halvår. Prognosen for BNP-vekst i fastlands-Norge er nå på 2,6% for 2024 som helhet, og 2,3% for 2025.

"Vi tror at den norske økonomien vil fortsette å vokse i et solid tempo de neste årene, støttet av høye energipriser, økte investeringer i grønn omstilling og en robust arbeidsmarked," sier forskningsdirektør Thomas von Brasch i SSB. "Inflasjonen forventes å holde seg nær målet på 2%, noe som gir Norges Bank mulighet til å holde renten stabil."

Norges Bank signaliserte på sitt siste rentemøte at styringsrenten trolig vil holdes på dagens nivå på 3,75% gjennom resten av 2024, med mulige lettelser i løpet av 2025 dersom inflasjonen fortsetter å avta.

"Alt i alt fremstår norsk økonomi som et unntak i en urolig verden," konkluderer finansministeren. "Vi har lykkes med å skape vekst og arbeidsplasser samtidig som vi har kontroll på inflasjonen, og det gir oss et godt utgangspunkt for årene som kommer."